专题：2025亚布力中国企业家论坛第25届年会

　　文|新浪财经 刘丽丽

　　“亚布力中国企业家论坛第25届年会”于2025年2月21日-23日召开。会议技术，新浪财经对话北京大学博雅特聘教悔姚洋。对于为什么中国的独角兽企业好像变少了，姚洋暗示，2018年夙昔，中国的独角兽企业数目是卓越好意思国的，2018年中国的创投资金达到了好意思国创投资金的70%，自此以后就下落到好意思国的30%，自后稍有规复，但莫得向上好意思国的40%，也从2018年运行，中国的独角兽企业的数目就运行下落。他指出，国内创投资金数目的“膝盖斩”，是由于资管新规变成资金无法流向私东谈主创投企业。

　　姚洋暗示，2018年前后，国内运行去杠杆、整顿金融行业，战略取向莫得问题，因为在这之前金融出现了乱象，非凡是P2P额外乱，的确凿确要惩办，但“在惩办乱象的同期，是不是倒洗沐水把孩子也给倒掉了？”

　　他觉得，频年来，创投行业90%资金齐来自方位政府，方位政府拿着指导基金去搞创投，和其本色是不相容的。

　　“方位政府资金的第一要务是什么？是保本。这个目标是对的，因为那是老庶民的钱，虽然不应该亏，方位政府没作念错。”姚洋暗示，咫尺方位政府资金基本上变成了变相的招商引资，“招商引资不可能去招那些影儿齐莫得的公司，齐是比拟熟识的企业，来了之后赶快交税、产生GDP。”“这样的资金，可能条件三年必须回本，还要有多高的答复率，要是创投能这样干的话，那就不叫创投了。要是果真创投，要对赌，许多企业家可能变成失信东谈主，他完不可对赌合同。”

　　他强调，创投部门是烧钱的，许多钱是烧没了的，因为“创投等于告捷的东谈主赢得悉数失败东谈主的亏欠。全社会来说必须是这样的，不然从一运行没东谈主去搞创投了。创投行业一定是赢者通吃的，这个是合理的。”

　　姚洋还谈到，当今的怪形貌是银行里一大堆钱贷不出去，甚而有银行贷款利息低于进款利息，亏钱的贷，为了要把优质客户留下。“夙昔银行是来我这使命，必须拉几许进款，当今银行不要进款了，银行说你得给我把钱贷出去。压力也很大，贷出去了，亏了要毕生负责。”

　　银行的资金为什么莫得流向创投部门？姚洋觉得，要对资管新规重新注目，资管新规险些把银行到创投部门的资金流掐断了，银行包括银行资管部门，齐不敢把钱投到创投限制去，因为有穿透式治理，要按技俩去治理，是以这些资金齐到不了创投行业，终末变成了金融部门我方跟我方玩。他坦言，这些年创投行业冷清，但搞固收的东谈主赢利，这就诠释是我方跟我方玩，不停的滚，就好比借新债还宿债。

　　姚洋觉得，是时分对资管新规作念一些修改了，要让资金真确流到创投行业去。他命令监管部门风雅念念考下一步成本商场应该怎样去作念，“去杠杆对金融部门的整顿还是额外到位，当今要重新出发，就要去设想一个愈加有意于立异的成本商场。”他觉得，一个额外活跃的创投行业，一个怒放的股市，是最弥留的。

　　姚洋坦言，这是频年来国内独角兽企业数目下落的根蒂原因。他直言，“是不是该重新念念考一下，悉数这个词成本商场应该怎样去发展？资管新规是不是该到了反念念的时分？是不是应该让银行的资金好像闲居流向民营创投成本？”

　　新浪声明：悉数会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之策动，并不料味着赞同其不雅点或说明其形貌。

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